Namun demikian, kebijakan ini tidak lepas dari konsekuensi biaya. Untuk menarik minat investor, Bank Indonesia harus menawarkan imbal hasil yang relatif tinggi pada instrumen SRBI. Kepala Ekonom Permata Bank, Josua Pardede, memperkirakan bahwa biaya yang harus ditanggung oleh Bank Indonesia dalam menjaga stabilitas rupiah melalui instrumen ini berkisar antara Rp6,2 triliun hingga Rp8,4 triliun per tahun.
Meski angka tersebut cukup besar, banyak pihak menilai bahwa biaya tersebut masih sebanding dengan risiko yang dapat timbul jika rupiah terus mengalami pelemahan. Depresiasi yang lebih dalam berpotensi memicu berbagai dampak lanjutan, mulai dari meningkatnya inflasi impor, bertambahnya beban subsidi energi, hingga kenaikan imbal hasil surat utang negara. Bahkan, dalam skenario yang lebih ekstrem, pelemahan rupiah juga dapat memperlebar defisit anggaran pendapatan dan belanja negara.
Situasi ini menunjukkan bahwa menjaga stabilitas nilai tukar bukan hanya soal intervensi jangka pendek, melainkan juga tentang membangun kepercayaan pasar dalam jangka menengah dan panjang. Investor global kini semakin selektif dalam menempatkan dananya, sehingga daya tarik fundamental ekonomi menjadi faktor penentu utama.
Dengan posisi rupiah yang kini berada di titik terlemah sepanjang sejarah, tantangan yang dihadapi ke depan tidaklah ringan. Bank Indonesia dituntut untuk terus menjaga keseimbangan antara stabilitas dan efisiensi kebijakan, sementara pemerintah juga perlu memastikan bahwa fundamental ekonomi tetap kuat.
Pada akhirnya, pergerakan rupiah tidak hanya dipengaruhi oleh kebijakan domestik, tetapi juga oleh dinamika global yang terus berkembang. Dalam konteks ini, sinergi antara kebijakan moneter, fiskal, dan sektor riil menjadi kunci utama untuk menjaga stabilitas ekonomi nasional di tengah tekanan yang masih berlangsung.
Tinggalkan Balasan